메타, MS..그들의 시대는 갔다?
요약
월테남이 메타와 MS의 실적 부진 원인을 알파벳·아마존과 대조하며 분석한 영상.
핵심 포인트:
- 메타의 추락: AI 투자 대비 수익화가 더딘 메타가 가장 큰 타격을 받음. VR/메타버스 투자 부담이 발목.
- MS의 ‘C당 과금’ 문제: 애저 클라우드는 성장 중이지만 AI 컴퓨팅 과금 체계(토큰당/시간당)가 예상보다 낮은 수익성을 보이며 투자자 실망.
- 실적은 좋았지만: 모든 빅테크가 예상치를 상회하는 실적을 냈으나 시장은 ‘AI 투자 대비 ROI’를 더 엄격히 평가. CapEx 증가가 부담으로 작용.
- 시장의 이중성: 구글·아마존은 AI 인프라 회사로 재평가받으며 상승, MS·메타는 AI 투자 확대에도 수익성 개선이 더딘 점이 차별화의 원인.
주요 발췌
예상했던 것보다 좋았고 이게 완전히 예전에는 거의 1대 1대 1 비율이었으면 이제는 나머지 사업부보다 클라우드 사업부가 훨씬 더 돈을 잘 벌고 있기 때문에 앞으로 마이크로소프트는 더욱더 AI나 클라우드에 집중하지 않을까 하는게 제 생각이고 지금 잘하고 있다라고 생각은 하지만 아까 말씀드렸던 C당 과금 문제 그런 과급 문제가 해결되지 않으면 당분간 마이크로소프트 주가는 조금 어려울 수 있겠다라고 생각을 하고 있어요
원문 전문
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